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更新内容

一、

「核心提示」
MONA M03和小鹏P7+两个爆款车型让小鹏走出低谷，但当比亚迪也开始卷智驾时，小鹏小鹏仍然无法放松 。汽车

作者 |朱晓宇

邢昀

2025年初的制爆小鹏汽车年会上，何小鹏亲自上阵025与员工、小鹏管理层一同唱了首《真心英雄》，汽车表达了对团队的制爆感谢和对未来的信心。

何小鹏表示025小鹏汽车在2024年经历了从困境到辉煌的小鹏转变，实现了从“少年”到“青年”的汽车蜕变。

2024年，制爆小鹏025确走得跌宕起伏
。

上半年销量增长乏力，小鹏月销长期停滞在1万辆左右
。汽车这一阶段
，小鹏深陷掉队传言 ，不被市场所看好。随着下半年推出MONA M03和小鹏P7+两个爆款车型，局面开始扭转，不仅销量显著提升，甚至还带飞小鹏的股价 。

2025年开年第一周 ，小鹏汽车以0.7万辆的周销量登顶中国市场新势力品牌销量榜首 ，终结了理想汽车连续36周的销冠记录。在1月的前三周里，小鹏累计销量2.38万台 ，同比增长超400% 。

连续数月的销量攀升，表明小鹏汽车已经度过此前的危险区。

然而 ，市场竞争格局不断变化 ，身处其中的小鹏自然不敢懈怠 。2025年小鹏几乎每个季度都有重磅新品和改款推出，预计将有四个改款车型和三个全新车型上市。

纯电之外小鹏将推出增程车型，同时价格带覆盖范围更宽  。爆款能否继续复制，存在很多不确定性，当更多车企在智驾等方面投入  ，2025年小鹏能走出一条什么曲线，不仅取决于自身的努力，还要看竞争对手怎么出招。

1
、王凤英，小鹏翻身仗的关键人物

在小鹏汽车年会的合唱里，王凤英习惯于把自己隐藏在人群后面
，反而是何小鹏几次示意王凤英往前 。事实上，作为挽救小鹏汽车走出低谷的最大功臣，王凤英的做事风格跟台上呈现的却截然相反。

加入小鹏两年，王凤英的做事风格非常果断，被称“铁娘子”  。为了降低采购成本 ，王凤英推动了供应链改革 ，将多位核心岗位的高管拉下马。王凤英还力推MONA M03和小鹏P7+两款低价车型上市 。而这两款车型 ，是小鹏走出至暗的关键王炸 。

回顾王凤英的改革之路，并非一帆风顺 。

王凤英进入小鹏一年后，2024年上半年，供应链改革虽然让小鹏效率提升 ，但销量上仍未实现质的改变 。2024年1-6月 ，小鹏汽车累计交付新车共5.2万台，同比增长26% ，单月平均销量仍未突破万辆大关 。

此前王凤英推进的渠道变革，通过经销商模式逐步替换直营模式 ，没有明显的效果，营销部门也频繁进行人事调整 。这些让外界对王凤英引导的小鹏改革并不看好  。与此同时 ，王凤英离职的消息开始满天飞 。

这背后更关键的是，在小鹏MONA M03上
，王凤英力推起售价15万元以下，但小鹏内部阻力较大。

曾经在公开场合多次支持王凤英改革的何小鹏
，也在MONA 是否走低价路线的决策中犹豫起来。一季度的财报会上 ，何小鹏明确提出不再以短期销量为目标，转而追求更长远的发展。

一位接近小鹏高层的知情人士透露 ，MONA M03正式发售之前，王凤英在长达数月的时间都在说服何小鹏支持低价策略，但11.98万元的起售价严重低出何小鹏的预期，何小鹏更想参考小米的定价策略，因此定价一事悬而未决，在新车正式发布之前内部一直不知道具体的定价
 。

当时王凤英的处境颇为被动 ，关于王凤英身上传统车企的基因与小鹏可能并不适配的讨论颇多，内部不少声音认为小鹏过去走的是中高端路线，后续品牌低价过低有损品牌形象 。甚至内部也开始流传王凤英可能要离职。

初期改革虽有成效 ，但销量没有本质的改善 ，小鹏必须靠一针强心剂才能抢救。王凤英也看到了这一点 ，因此在MONA M03定价之前，不顾内部的反对声音坚持推动超出市场预期的高配低价打法，为此王凤英甚至向何小鹏立下了军令状
 ，并对新车型的销量打了保票。

8月第二周的销量榜单出炉，小鹏销量跌出前十，与第一名的理想差出了将近10倍的差距，唱衰声音一片。小鹏全部希望也都集中在这款王炸产品的上市表现。

8月27日 ，小鹏MONA M03正式上市发售，48小时大定突破3万台，72小时大定5万台 。历经半年的低谷
，小鹏终于在销量上看到了上升趋势。在此之后 ，媒体报道中 ，许久未露面的王凤英出席在小鹏 MONA M03 庆功会上，并喝下了人生第一口酒
。

2、产品大年，能复制爆款吗？

从2024下半年的交付量来看
，小鹏MONA M03贡献了大头
，其次是小鹏 P7+。为了尽快交付，小鹏也在积极改造生产线，创造了新车型4个月交付5万台的纪录
。

9月，也是小鹏MONA M03首个完整交付月，交付量就超过了1万辆。到12月，MONA M03交付量超过了1.5万辆。也是在这个月，小鹏还交付了超过1万台的小鹏 P7+
。

小鹏汽车表示 ，其工厂显著提高了生产能力 ，现在能够每72秒推出一辆MONA M03汽车。

从定价来看 ，无论是小鹏MONA M03 还是小鹏P7+，11.98万和18.68万的起售价 ，全都高举高打一贯执行高配低价策略 。

2025年，小鹏汽车销量目标35万辆，目标增长83%。要实现这一目标
 ，意味着单月交付得在3万台左右  ，在当前有两个爆款车型支撑下 ，小鹏想实现这个目标看起来并不难。

2025年是小鹏的产品大年。

结合小鹏对外公开透露以及《豹变》获取的信息来看，2025年小鹏汽车至少会推出4个改款车型
，以及3款全新车型。前者包括小鹏P7i、小鹏G6、小鹏G9 、小鹏X9；后者则包括两款SUV小鹏G7、小鹏G01 ，以及小鹏汇天陆地航母。

据了解，小鹏P7i已经开始了大规模路测 ，并预计将于今年3-4月上市，相比较老款，改款后的小鹏P7i的大灯和前包围造型均有所调整，并配备图灵AI智驾  、空气悬架等高科技配置 ，车身尺寸加长，尾灯重新设计
。最重要的是，相比较老款 ，新款在性价比方面更有优势
。

G6预计在今年6月至7月上市，G9预计在9月上市
，X9的上市时间暂时未定，值得一提的是
，几款车型在外观方面并没有明显的改变。

全新车型方面，小鹏G7定位的是B级SUV，预计在今年4-5月上市。在25万级纯电SUV领域，前有Model Y的极致产品力，后有小米YU 7等粉丝盘巨大的新兴玩家，G7想突围并不容易。据了解，小鹏G7有可能将预售价定在18万-19万元。

2024年小鹏AI科技日上，小鹏鲲鹏超级电动体系发布 ，预示着公司开始驶入增程市场。G01也是小鹏首次推出的一款有增程配备的新车型 ，定位C+级SUV ，预计于2025年10月左右上市。

而小鹏汇天陆地航母则是一款创新车型，预计于年底上市，由陆行体和纯电动飞行体组成，飞行器可与陆行体自动对接收纳 ，可乘坐4-5人，售价约为200万元左右 。不过，这不是一款走量的产品
，它的发售，或许只是小鹏多年来技术成果的展示。

可以看出小鹏希望通过密集的新车发布来维持市场关注度，并与竞争对手展开全面竞争。但过多的产品亮相
，会不会分散营销火力 ，缩短新车的销售生命周期，这些问题也困扰着小鹏 。

3、穿过暴风雨之后

2024年的最后一天，何小鹏发布了一封内部信 ，全面回顾了小鹏在2024年于产品、技术、组织管理等多方面所做的努力 。他用“穿过暴风雨”来进行总结 。

进入2025年，在极致的成本控制和配置同质化竞争下，淘汰只会更加残酷。

何小鹏在信中表示，2025年有几款车型是小鹏数年磨一剑的“大杀器”，它们的技术实力放眼整个行业没有对手，面对未来3年 ，产品图谱上要做精做少，做差异化，做全球是小鹏的核心策略，这些最强的“弹药”是小鹏杀出淘汰赛的坚强后盾。

能看到小鹏两款爆款车型的成功 ，离不开平价智驾带来的差异化打法，在价格下探的过程中 ，叠加了小鹏擅长的智驾能力
，在低价车型中实现了足够有差异化的性价比
，于是在比亚迪的舒适区间里挖到了增量。

以智驾为例，MONA基础版车型配备了20+智能感知硬件，包括2个毫米波雷达 、12个超声波雷达、3个辅助驾驶摄像头、4个高清环视摄像头和1个DMS摄像头  ，这些硬件支持L2级辅助驾驶功能 
，提供智能巡航辅助等。而Max版车型则进一步升级，在此基础上 ，还增加了1个毫米波雷达
、4个高清摄像头和1个高精定位单元 。还搭载了双英伟达Drive Orin芯片和27个感知硬件
。

性价比打法，也导致小鹏汽车单车均价的下滑。2024年三季度小鹏单车销售均价在18.9万元，环比下跌了3.7万元。

高成本堆料之下 ，必须通过大规模走量，才能摊平成本，获取更大盈利空间。把这条路径走到极致的是比亚迪。

20万以下本是比亚迪的优势领域 ，如今比亚迪也开始卷智能驾驶业务。2024年11月，比亚迪宣布将加快自主研发智能驾驶技术的步伐 ，并计划将基础智能驾驶功能推广到入门级车型。比亚迪内部的目标是，2025年将高阶智能驾驶（高速NOA级）功能引入10万元级的车型
。

比亚迪开始重视智驾领域能力 ，也将给小鹏带来更激烈的竞争。

此前，小鹏对盈利时间点的预计是在2025年第四季度。

2024前三季度 ，小鹏汽车净亏损44.6亿元 。MONA M03虽然对销量贡献巨大，但是尚不能贡献更多利润。

好消息是，从毛利率来看小鹏的盈利能力是在不断改善的
。2024年三季度小鹏毛利率达到15.3%  ，同比提升了18个百分点
。何小鹏在内部信中称 ，过去一年超额完成了20个点的毛利变化。

在何小鹏看来，缺乏智能化，没有全面研发和市场能力等核心竞争力的车企将失去持续发展的机会。

过去小鹏在以智驾为核心的技术领域不断投入，未来小鹏还将坚定引领对AI的投入
。这也意味着小鹏在研发方面仍将维持一个高投入。2024年三季度，小鹏汽车的研发费用达到了16.3亿元
，较2023年第三季度增长25.1%，环比增长了11.3%
。

穿越暴风雨，小鹏还需要一套组合拳，才能迎来更加健康的财务状况。

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